智通财经获悉，周一公布的一项调查显示，欧元区8月制造业活动仍处于萎缩状态，数据显示经济复苏可能还有一段路要走股票配债后股票会跌吗，因欧元区需求以年内最大速度下滑。HCOB公布的8月欧元区制造业采购经理人指数(PMI)终值为45.8，略高于初值和预期的45.6，但仍远低于50的荣枯分水岭。
A股历史大底后的反弹三阶段：初期看政策、中期看基本面、末期看基本面和外部事件。（1）A股2005年以来的10次大底后的反弹阶段可拆分为前期（平缓上升或底部震荡）、中期（快速上升）、末期（震荡筑顶），且中期反弹幅度最强、持续时间最长。（2）不同阶段决定行情的影响因素有所不同。一是反弹初期，重大积极的政策和外部事件是影响行情的核心因素，如2005年的股改、2008年的“四万亿”；2014年的“国九条”、2016年供给侧改革、2020年的抗疫特别国债均是驱动上涨的核心因素。二是反弹中期，基本面是驱动A股进一步上涨的核心因素，而A股对于偏负面的政策或事件的敏感性有所下降。三是反弹末期，A股主要受外部事件和基本面、估值等共同影响：首先，若基本面证伪则可能导致行情见顶；其次负面事件或政策可能对市场表现形成冲击；最后估值过高对行情见顶也有影响。
与此同时，近来欧元区制造业经济的动力西班牙8月制造业活动连续第七个月增长，但增速降至1月以来的最低水平，同时企业信心处于今年以来的最低水平。标准普尔全球编制的西班牙制造业HCOB采购经理人指数(PMI) 8月份为50.5，低于7月份的51.0和6月份的52.3。这是该指数连续第七次高于荣枯分水线50。
标普全球在其月度报告中称，尽管经济活动略有扩张，但当月产出萎缩，就业下降，对前景的信心降至今年迄今最低，因为市场担心欧洲市场的需求增长将减弱。汉堡商业银行初级经济学家Jonas Feldhusen表示:“最近三个月的走势清楚地表明，经济正走向停滞。”
Feldhusen指出，这种放缓与欧洲其他国家的情况一致。数据显示，法国8月SPGI制造业PMI终值为43.9，德国8月SPGI制造业PMI终值为42.4，均低于荣枯分水线。
德国汉堡商业银行经济学家Cyrus de la Rubia表示:“制造业正在走下坡路，而且速度很快。制造业停滞不前，商业状况连续3个月以同样强劲的速度恶化，将制造业经济收缩时间推至令人痛苦的26个月，而且还在继续。无论是国内还是国际的新订单，都在进一步放缓，使任何短期反弹的希望都破灭了。”
新订单指数从44.1降至43.3，为去年12月以来最低;来自国外的需求也以今年最快的速度下降。而且在法国、荷兰、希腊和意大利工厂的推动下，制造商16个月来首次提高了价格。
de la Rubia表示："这可能给欧洲央行带来麻烦，该行一直在努力应对服务业的持续通胀，同时依靠制造业价格下跌来维持反通胀。"
然而，上周五公布的初步官方数据显示，欧元区8月份的总体通胀率降至2.2%的三年低点，这加强了欧洲央行进一步放松政策的理由。据8月份的一项调查显示，超过80%的经济学家认为，欧洲央行今年将在9月和12月再次降息，预期降幅低于市场目前的预期。
海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
责任编辑：郭明煜 股票配债后股票会跌吗
文章为作者独立观点，不代表股票配资公司观点
